智能化改造需求较旺盛的4大行业

我们认为：智能制造是我国实现制造业强国的核心战略选择，会是中长期的重要投资方向，“十三五”期间需求旺盛。智能制造领域投资的热点会集中在汽车及零部件、3C电子、包装、物流自动化这4个行业的底层设备(核心部件、通用设备、系统集成)层面。

理由

智能制造是中国制造由大转强的核心战略。从宏观角度看，随着第四次工业革命带来国际分工和价值链的调整，智能制造是各国战略必争的制高点；我国产能粗放式扩张时代的终结，也迫切需要实现智能制造战略。从微观角度来看，企业迫切需要提升生产效率、降低单位人工成本，以及面对个性化需求时代来临的挑战，智能制造是必由之路。

制造业智能化升级中的薄弱环节在于底层设备、制造执行这两个层面，且底层设备的需求空间最大，投资机会最多。自动化主要体现在企业管理的四个层次，即底层设备，如自动化产线、数字化设备、工业机器人、AGV 等；过程控制，如ScadA、DCS、PLC、DNC、CNC 等；制造执行，如MES 系统等；以及生产管理，如ERP等。

4 大行业的智能化改造需求较为旺盛。目前国内自动化程度较低的大行业主要集中在装备制造、消费品、电子通信等领域，其中汽车制造业、3C 电子制造业、包装行业(食品、药品等消费品是主要需求方)的自动化改造需求较为迫切；而物流作为连接生产和消费的主要环节，也迫切需要提升自动化水平。

盈利预测与估值

我们重点推荐和关注业务集中在这4 大行业，且在设备、软件及集成上具有优势的公司：推荐大族激光、科远股份、新时达，关注机器人、博实股份、永创智能、劲拓股份、埃斯顿和东杰智能(未覆盖)等。

风险

宏观经济下滑导致企业投资较为谨慎；政策支持力度低于预期。